1 नवंबर 2018 से, डीएलटी प्रौद्योगिकी को विनियमित करने वाले नए ढांचे को प्रख्यापित किया गया था। इसने तीन अधिनियमों की शुरूआत की, जो इस बदलते हुए और अभिनव उद्योग के मूल सिद्धांतों को कवर करते हैं.

कई अधिकार क्षेत्र अधिक या कम सीमा तक, डीएलटी और प्रतिभागियों को गले लगाने की दिशा में काम कर रहे हैं। पिछले दो वर्षों में, ज्यादातर व्यापार और नियामक ध्यान क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन के शीर्ष पर जारी किए गए क्रिप्टोकरंसी, साथ ही प्रारंभिक सिक्का प्रसाद (आईसीओ) पर रहा है।.

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अधिनियमों में तीन मुख्य पहलू शामिल हैं:

  • माल्टा डिजिटल इनोवेशन अथॉरिटी (MDIA) अधिनियम (माल्टा के कानून का अध्याय 591) एक नियामक प्राधिकरण की स्थापना को शामिल करता है, जिसे माल्टा डिजिटल इनोवेशन अथॉरिटी (एमडीआईए) कहा जाता है, जो डीएलटी प्लेटफार्मों और स्मार्ट अनुबंधों की देखरेख और प्रमाणीकरण के लिए समर्पित है, जिन्हें उक्त के तहत प्रौद्योगिकी व्यवस्था के रूप में संदर्भित किया जाता है। अधिनियम;
  • नवीन प्रौद्योगिकी व्यवस्था और सेवा (आईटीएएस) अधिनियम (माल्टा के कानून के अध्याय 592) एक पंजीकरण की स्थापना को शामिल किया गया & किसी भी प्रौद्योगिकी व्यवस्था के लिए प्रमाणन तंत्र जो स्वेच्छा से खुद को इस तरह से पंजीकृत करने का निर्णय लेता है, जो प्रौद्योगिकी व्यवस्था अनुमोदित सिस्टम ऑडिटर्स द्वारा प्रमाणित किया जाएगा; तथा
  • वर्चुअल फाइनेंशियल एसेट्स (VFA) अधिनियम (माल्टा के कानून का अध्याय 590) सभी तथाकथित डीएलटी परिसंपत्तियों के लिए एक वित्तीय उपकरण परीक्षण देता है, क्रिप्टोकरेंसी को मिटाता है, और निर्धारित करता है कि क्या ऐसी डीएलटी संपत्ति मौजूदा माल्टीज़ और / या यूरोपीय संघ के विनियमन के तहत आती हैं। क्या उन्हें वित्तीय साधनों या ई-धन के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए, वे लागू यूरोपीय संघ के कानून के दायरे में होंगे। एक आभासी टोकन के रूप में एक वर्गीकरण, एक शुद्ध उपयोगिता टोकन को मिटा देता है, जिसका अर्थ है कि यह किसी भी लागू कानून के दायरे से बाहर होगा। अंत में, वीएफए अधिनियम ने एक नई चौथी श्रेणी के जन्म को देखा है, जो कि आभासी वित्तीय संपत्ति है, जिसे उपरोक्त वीएफए अधिनियम के तहत पकड़ा जाएगा।.

नेली बख्श द्वारा “ब्लॉकचैन द्वीप एम” ठीक क्रिप्टो कला

यह तीन-आयामी दृष्टिकोण माल्टा को अपने साथियों की तुलना में बहुत अनुकूल स्थिति में रखता है, ज्यादातर एमडीआईए के निर्माण के कारण, जो दुनिया में अपनी तरह का पहला नियामक प्राधिकरण है। MDIA किसी भी DLT- आधारित प्लेटफ़ॉर्म या एप्लिकेशन के लिए गुणवत्ता की एक मुहर के रूप में कार्य करता है, जिससे गेहूं को चफ से अलग किया जाता है। DLT- आधारित प्लेटफ़ॉर्म का निर्माण करने वालों द्वारा किसी भी एप्लिकेशन की स्वैच्छिक प्रकृति यह सुनिश्चित करती है कि माल्टा में होने वाला कोई भी विकास स्थिर नहीं है, और केवल वे जो विनियामक अनुमोदन प्राप्त करना चाहते हैं, उन्हें अपने आवेदनों को निविदा देने और खुद को विनियामक और तकनीकी जांच करने के लिए आमंत्रित किया जाएगा। सिस्टम ऑडिटर्स को माल्टा में आधारित होने की आवश्यकता नहीं है और निवासी एजेंटों के माध्यम से काम कर सकते हैं, जिसका अर्थ है कि डीएलटी-आधारित परियोजनाओं को कवर करने वाले नियामक ढांचे की सहायता के लिए किसी भी व्यक्ति के लिए वैध तरीके से दरवाजे खुले हैं।.

माल्टा फाइनेंशियल सर्विसेज अथॉरिटी (MFSA) की देखरेख में VFA एक्ट के तहत नया विधायी ढांचा निवेशकों और प्लेटफॉर्म डेवलपर्स को और सुरक्षा देता है। & जारीकर्ता हाथ में आईसीओ की पेशकश और क्रिप्टो-एक्सचेंजों पर डीएलटी परिसंपत्तियों की सूची में समान रूप से वीज़ा अधिनियम के तहत अब वीएफए एक्सचेंज के रूप में जाने जाते हैं। एक्सचेंजों के अलावा, वीएफए के अन्य सेवा प्रदाता, जैसे दलाल और कस्टोडियन भी कवर किए जाते हैं। वित्तीय साधनों का परीक्षण यह सुनिश्चित करता है कि आईसीओ चरण के दौरान जारी किया गया कोई भी क्रिप्टोग्राफिक टोकन, या जिसके संबंध में एक सेवा की पेशकश की जा रही है, या तो मौजूदा विनियमन के दायरे में होगा या नहीं। यह अधिकांश संस्थाओं के लिए एक हताशा का कारण है, जिनके भीतर नियामक अनिश्चितता के कारण ICO को लॉन्च और चलाना है, जिससे अनिश्चितता व्यवसाय के लिए अस्थिर वातावरण की ओर ले जाती है। माल्टीज़ वीएफए फ्रेमवर्क ने ऐसी अनिश्चितता को खत्म करने और दोनों स्थापित कंपनियों के लिए सही कानूनी पारिस्थितिकी तंत्र प्रदान करने के साथ-साथ स्टिफ़लिंग इनोवेशन के बिना सफल होने के लिए अप और आने वाले स्टार्ट-अप को उपलब्ध कराने की मांग की।.

वर्चुअल फाइनेंशियल एसेट्स एक्ट (VFAA) – FAQ

वीएफएए क्या कवर करता है?

वीएफए एक आईसीओ, टोकन पीढ़ी की घटनाओं, या अन्य समान घटनाओं के माध्यम से डीएलटी परिसंपत्तियों को जारी करने को कवर करता है, जिन्हें आवश्यक रूप से धन का संग्रह शामिल नहीं करना चाहिए; डीएलटी एसेट्स को वीएफएए के रीमिट के दायरे में आने के लिए वर्चुअल फाइनेंशियल एसेट्स के रूप में अर्हता प्राप्त करने की आवश्यकता है। VFAA में VFA सेवाएँ भी शामिल हैं, अर्थात् निम्नलिखित:

  1. वीएफए को खरीदने / बेचने / सदस्यता लेने के आदेशों का स्वागत और प्रसारण;
  2. अन्य व्यक्तियों की ओर से आदेशों का निष्पादन;
  3. खुद के खाते पर स्वामित्व यानी मालिकाना पूंजी के खिलाफ;
  4. तीसरे पक्ष का पोर्टफोलियो प्रबंधन;
  5. कस्टोडियन या नामांकित सेवाएं;
  6. एक पेशेवर क्षमता में निवेश सलाह;
  7. निर्दिष्ट व्यक्तियों को वीएफए की जगह और एक वीएफए एक्सचेंज पर ट्रेडिंग के लिए भर्ती नहीं किया जाता है; तथा
  8. एक वीएफए एक्सचेंज का संचालन.

फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स टेस्ट क्या है?

फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स टेस्ट (एफआईटी) डीएलटी परिसंपत्तियों का एक चार स्तरीय वर्गीकरण है, जिसमें निम्नलिखित शामिल हैं:

  1. फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स – इनमें ट्रांसफरेबल सिक्योरिटीज, मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स, कलेक्टिव इन्वेस्टमेंट स्कीमों में यूनिट्स, डेरिवेटिव्स इत्यादि शामिल होते हैं, जो इनवेस्टमेंट सर्विसेज एक्ट यानी रेग्युलेटेड माल्टीज एक्ट, जो MiFID II यूरोपीय कानून को ट्रांसफर करता है
  2. इलेक्ट्रॉनिक मनी – ई-मनी डायरेक्टिव द्वारा विनियमित, ई-मनी को मोटे तौर पर डिजिटल प्रतिनिधित्व के रूप में परिभाषित किया जा सकता है व्यवस्थापत्र विशिष्ट मानदंडों के साथ पैसा, जो हर समय मिलना चाहिए.
  3. वर्चुअल टोकन – ये डीएलटी परिसंपत्तियाँ हैं, जिनका उपयोग केवल प्लेटफ़ॉर्म पर माल / सेवाओं के अधिग्रहण के लिए किया जाता है, जिस पर उन्हें जारी किया जाता है, द्वितीयक बाजारों पर कारोबार नहीं किया जाता है, और एक सीमित नेटवर्क के भीतर उपयोग किया जाता है, जिसमें क्रॉस-चेन स्वैपिंग की संभावना नहीं है / स्थानांतरण.
  4. वर्चुअल फाइनेंशियल एसेट्स – एक डीएलटी एसेट को वित्तीय साधन, ई-मनी या वर्चुअल टोकन के रूप में वर्गीकृत नहीं करना चाहिए, यह स्वचालित रूप से वीएफए के रूप में वर्गीकृत होगा।.

इसलिए, वीएफए श्रेणी एक छाता है जो उन सिक्कों / टोकन को कैप्चर करता है, जो बहिष्करण द्वारा, वित्तीय साधन या ई-धन के रूप में वर्गीकृत नहीं करते हैं, और इसलिए यूरोपीय संघ के कानून के तहत विनियमित नहीं होते हैं.

वीएफएए के तहत लाइसेंस के लिए आवेदन कैसे करता है?

एक वीएफए एजेंट के माध्यम से, उपरोक्त गतिविधियों के लिए, वीएफएए के तहत लाइसेंस के लिए आवेदन कर सकता है। VFA एजेंट के पास VFAA के तहत विभिन्न जिम्मेदारियां हैं, और पर्याप्त विशेषज्ञता का गठन करने के लिए MFSA द्वारा समझे जाने वाले आवश्यक प्राधिकरण, योग्यता, और अनुभव रखने वाले एक वकील, खाता, लेखा परीक्षक या किसी अन्य व्यक्ति की आवश्यकता है।.

VFA सेवा प्रदाताओं के लिए विभिन्न लाइसेंस श्रेणियां / कक्षाएं क्या हैं?

किस प्रकार के क्रिप्टो-एक्सचेंजों को वीएफएए के तहत कवर किया जाएगा?

क्रिप्टो-टू-क्रिप्टो और फिएट-टू-क्रिप्टो एक्सचेंज दोनों को वीएफएए के तहत कवर किया जाएगा.

हालांकि, यदि एक्सचेंज अनुमोदित भुगतान सेवा प्रदाताओं के बजाय सीधे फिएट मुद्रा जमा को संभाल रहा है, तो उसे वीएफएए के तहत लाइसेंस के साथ अन्य लागू कानून के तहत आवश्यक लाइसेंस की आवश्यकता होगी।.

एक VFA व्यापार वित्तीय साधनों का भी आदान-प्रदान कर सकता है?

यदि कोई एक्सचेंज दोनों वीएफए के साथ-साथ वित्तीय साधनों जैसे कि सुरक्षा टोकन का व्यापार करना चाहता है, तो उसे निवेश सेवा अधिनियम के तहत एक अलग कॉर्पोरेट इकाई का उपयोग करके एक अलग लाइसेंस प्राप्त करना होगा।.

क्या मैं केवल माल्टीज़ निवासियों को ICO या VFA सेवा प्रदान कर सकता हूं?

नहीं, आप किसी अन्य क्षेत्राधिकार में ICO या VFA सेवा की पेशकश कर सकते हैं जहाँ इस तरह की गतिविधि को प्रतिबंधित नहीं किया जाता है या रिंग-फ़ाइन तरीके से विनियमित नहीं किया जाता है। इसका मतलब यह होगा कि ICO में VFA की पेशकश, उदाहरण के लिए, किसी भी देश में की जा सकती है जहां ICO निषिद्ध या पहले से ही विनियमित नहीं है। इसके विपरीत, सुरक्षा टोकन की पेशकश केवल प्रत्येक क्षेत्राधिकार में की जा सकती है जहां लागू लाइसेंस या रियायत प्राप्त की जाती है क्योंकि सुरक्षा टोकन पहले से ही अधिकांश न्यायालयों में विनियमित होते हैं।.

ICO चलाने के लिए मुझे क्या करना होगा?

आपको निम्नलिखित करने की आवश्यकता होगी:

  1. आईसीओ के संचालन के लिए आवश्यक कानूनी इकाई, जैसे कि कंपनी;
  2. माल्टा-वारंट अधिवक्ता से कानूनी राय प्राप्त करें, बाद में ऐसे व्यक्ति को एक लाइसेंस प्राप्त वीएफए एजेंट होने के साथ, यह कहते हुए कि टोकन की पेशकश एक वित्तीय साधन नहीं है;
  3. एक श्वेतपत्र तैयार करें जो VFAA की पहली अनुसूची के अनुरूप है;
  4. एक सिस्टम ऑडिटर, वीएफए एजेंट, कस्टोडियन, फाइनेंशियल ऑडिटर और मनी लॉन्ड्रिंग रिपोर्टिंग अधिकारी नियुक्त करें; तथा
  5. ICO को VFAA और प्रासंगिक दायित्वों के अनुरूप आचरण करें.

MDIA अधिनियम और ITAS अधिनियम – अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

MDIA अधिनियम और ITAS अधिनियम दोनों को एक साथ निपटा जाने का कारण यह है कि दोनों एक दूसरे पर निर्भर हैं; MDIA अधिनियम, MDIA के सेट-अप और संरचना को शामिल करता है, जबकि ITAS अधिनियम तकनीकी आवश्यकताओं और सिस्टम ऑडिटर के सेट-अप को कवर करता है.

क्या एमडीआईए अन्य नियामक प्राधिकरणों की जगह लेगा?

नहीं – एमडीआईए MFSA, माल्टा गेमिंग अथॉरिटी, माल्टा कम्युनिकेशंस अथॉरिटी, और इतने पर जैसे अन्य अधिकारियों को पूरक होगा। यह इस तरह के अन्य अधिकारियों द्वारा आवश्यक के रूप में किसी भी मामले में अपनी तकनीकी सहायता प्रदान करेगा.

क्या मुझे ब्लॉकचेन तकनीक के संबंध में कुछ भी विकसित करने के लिए एमडीआईए के साथ पंजीकरण करने की आवश्यकता है?

नहीं – एमडीआईए के साथ पंजीकरण पूरी तरह से स्वैच्छिक है। हालांकि, एमडीआईए द्वारा एक के प्लेटफ़ॉर्म ऑडिट और प्रमाणित करने की सिफारिश की जाती है क्योंकि यह अनुमोदन की आधिकारिक नियामक मोहर के रूप में काम करेगा। केवल उदाहरण जहां MDIA से प्रमाणीकरण अनिवार्य हो सकता है, यदि MFSA या MGA जैसे एक अलग नियामक प्राधिकरण को ऐसे प्रमाणीकरण की आवश्यकता होती है.

ऑडिटिंग प्रक्रिया कैसे काम करेगी?

डीएलटी प्लेटफॉर्म या एप्लिकेशन का ऑडिट, जिसे उक्त अधिनियमों के तहत एक प्रौद्योगिकी व्यवस्था के रूप में जाना जाता है, का संचालन एमडीआईए द्वारा अनुमोदित तीसरे पक्ष के सिस्टम ऑडिटर द्वारा किया जाएगा। सिस्टम ऑडिटर माल्टा के साथ-साथ किसी भी ईयू / ईईए राज्य के भीतर स्थित हो सकते हैं। ब्लॉकचेन एडवाइजरी ऐसी सेवा दे रही है.

आईटीएएस अधिनियम के तहत प्रौद्योगिकी व्यवस्था प्रमाणित होने के लिए क्या आवश्यकताएं हैं?

आवश्यकताएँ ITAS अधिनियम की पहली अनुसूची के तहत सूचीबद्ध विभिन्न हैं। प्रौद्योगिकी व्यवस्था को इस प्रकार माना जाएगा, यदि यह निम्नलिखित मानदंडों में से एक या अधिक को पूरा करती है:

  1. सॉफ्टवेयर और आर्किटेक्चर जो डीएलटी को डिजाइन करने और वितरित करने में उपयोग किए जाते हैं, जो सामान्य रूप से नहीं, लेकिन जरूरी नहीं है: (ए) वितरित, विकेन्द्रीकृत, साझा और प्रतिकृति प्रतिकृति का उपयोग करता है; (बी) सार्वजनिक, निजी या संकर हो सकता है; (ग) अनुमति, अनुमति या इसके संकर है; (d) अपरिवर्तनीय है; (ई) क्रिप्टोग्राफी के साथ संरक्षित है; और (च) श्रव्य है;
  2. विकेन्द्रीकृत स्वायत्त संगठनों (DAO), साथ ही अन्य समान व्यवस्थाओं सहित स्मार्ट अनुबंध और संबंधित अनुप्रयोग;
  3. समय-समय पर नोटिस द्वारा प्राधिकरण की सिफारिश पर, मंत्री द्वारा नामित की जा सकने वाली कोई अन्य नवीन प्रौद्योगिकी व्यवस्था.

इसके अलावा, प्रौद्योगिकी व्यवस्था को एक प्रशासक और तकनीकी प्रशासक दोनों की नियुक्ति करने की आवश्यकता है और इस तरह के प्रमाणीकरण की वैधता की अवधि 2 साल की अवधि के लिए है.

क्या कोई अन्य सेवा प्रदाता आईटीएएस अधिनियम के तहत आते हैं?

प्रशासकों और तकनीकी प्रशासकों के अलावा, प्रौद्योगिकी सेवा प्रदाता ITAS अधिनियम के अंतर्गत आते हैं। प्रौद्योगिकी सेवा प्रदाताओं को वर्गीकृत किया जाता है जैसे कि वे निम्नलिखित प्रदान करते हैं:

  1. आईटीएएस अधिनियम में उल्लिखित समीक्षा सेवाओं को सिस्टम ऑडिटर्स द्वारा प्रदान की गई नवीन प्रौद्योगिकी व्यवस्था के संदर्भ में;
  2. तकनीकी प्रशासन सेवाओं को तकनीकी प्रशासकों द्वारा प्रदान की गई नवीन प्रौद्योगिकी व्यवस्था के संदर्भ में ITAS अधिनियम में संदर्भित किया गया है.

Mike Owergreen Administrator
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