Bitcoin-markten zijn niet helemaal echt

Bitwise Asset Management, een in San Francisco gevestigde cryptocentrische aanbieder van beleggingsdiensten, heeft onlangs een rapport onthuld met de titel ‘The Real Bitcoin Market’. En hoewel de titel onschuldig klinkt, was wat het Amerikaanse bedrijf onthulde schrijnend voor deze ontluikende markt, die al vol onzekerheid, oplichting en slechte acteurs zit.

1 / Nieuw onderzoek van ons @BitwiseInvest.

Als onderdeel van 226 dia’s die aan de SEC werden gepresenteerd over onze ETF-indiening, hebben we een unieke analyse gemaakt van * orderboekgegevens * van alle 81 beurzenrapportages >$ 1 miljoen aan BTC-volume op CMC.

TLDR: 95% van het gerapporteerde volume is nep, maar VEEL goed nieuws! pic.twitter.com/TuXLlDCRyP

– Bitwise (@BitwiseInvest) 22 maart 2019

De onderzoekers van het bedrijf merken op dat hoewel sommigen verwachten dat Bitcoin-markten “uniek ordelijk en efficiënt zijn, met krappe spreads en bijna perfecte arbitrage”, dit niet precies de realiteit is. Via een meerdelige slide-deck legt Bitwise uit dat dit ontluikende ecosysteem vaak onsamenhangend is, met grote verschillen in wisselkoersen.

Het legt uit dat volumes die zijn geregistreerd op “data-aggregators” zoals CoinMarketCap in werkelijkheid 95% vals “en / of niet-economisch van aard” kunnen zijn.

Om dit onheilspellende feit te ondersteunen, wat zou betekenen dat de $ 9,3 miljard aan gemeten Bitcoin-volumes in feite slechts $ 465 miljoen zou kunnen zijn, vestigt Bitwise de aandacht op “verdachte uitwisselingen”, zoals de weinig bekende CoinBene, die bijna een half miljard in Bitcoin droeg. volumes op een dag begin maart.

CoinBene maakt naar verluidt gebruik van “trade printing” tussen de bied- en laatkoersen, wat erop duidt dat er een bot achter veel van de transacties kan zitten. In een ander geval had een platform dat bekend staat als RightBTC een aantal perioden, die zich uitstrekten tot “meerdere uren en dagen”, met een nulvolume, hoewel het beweert “ongeveer 4x het volume van Coinbase Pro” te hebben. Ten slotte doet het een beroep op CHAOEX, dat handelsperiodes kende die er buitengewoon “monotoon” uitzagen.

Dit alles, in combinatie met analyse van histogrammen van handelsomvang, uitlijning van volumepieken en spreidingspatronen, leidde ertoe dat Bitwise, dat gegevens verzamelde van 81 beurzen, beweerde dat bijna alle handelsvolumes van Bitcoin niet bonafide zijn..

Crypto-breed probleem?

Hoewel het rapport van Bitwise alleen betrekking had op de handelsactiviteiten van Bitcoin, suggereren andere rapporten dat het probleem met nepvolumes de hele branche is.

Crypto Integrity, een blockchain-centrische onderzoeksafdeling die gespecialiseerd is in marktmanipulatie en fraude, legt uit dat de kans groot is dat 88% van al het cryptocurrency-handelsvolume dat in februari op beurzen te zien is, volledig onjuist is. Het data science-team van Integrity vestigt specifiek de aandacht op OkEX, Bit-Z, Huobi, HitBTC, naast een handvol andere relatief ongereguleerde uitwisselingen als daders.

Spreken tegen Decoderen, een teamlid uit de onderzoeksgroep legde uit hoe het deze informatie verzamelde:

“[We hebben een systeem gebouwd dat low-level marktgegevens van beurzen verzamelt (zowel orderboeken als transacties). Het stelt ons in staat te identificeren wat niemand kan vinden op grafieken of door de analyse van transacties & volumes. “

RUST IN VREDE. ETF-voorstel

Hoewel Bitwise dit probleem heeft aangepakt om de schroom van toezichthouders met deze beleggingscategorie schijnbaar te kalmeren, zijn sommigen bang dat deze vernietigende rapporten doem cryptocurrencies tot mislukking op de lange termijn.

Een voorbeeld: toen de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC), die direct toezicht heeft op bepaalde Amerikaanse crypto-voertuigen, een reeks van exchange-traded fund (ETF) -aanvragen weigerde, citeerde zij manipulatie. Meer specifiek merkte de entiteit, waarvan bekend is dat ze een paar crypto-insiders heeft, op dat het feit dat markten niet van “significante omvang” zijn, niet goed kunnen worden onderzocht en onderhevig zijn aan liquiditeitsproblemen, de belangrijkste reden was voor zijn afkeuring..

Toch heeft Bitwise’s Hunter Horsley zijn hoofd hoog gehouden. Toen Horsley in een CNBC-interview werd ondervraagd over de angsten van de SEC voor Bitcoin, reageerde hij met vertrouwen. De voormalige productmanager van Facebook en Instagram legde uit dat de SEC vanuit het oogpunt van zijn bedrijf “veel meer kennis heeft” over de toestand van de cryptocurrency-markten. En hoewel “de cijfers die je op verschillende cryptogerelateerde websites ziet [vaak] niet kloppen”, wees Horsley erop dat een uitgewerkt begrip van de interne werking van de industrie het belangrijkste is. Om zijn opmerkingen over de rol van de SEC in het Bitcoin ETF-rijk met een optimistische noot af te sluiten, verklaarde de zwaargewicht van de industrie:

“Het gebruik van ETF’s duurde vijf jaar. Actief beheerde ETF’s duurden zes of zeven jaar. Zelfs goud, dat al duizenden jaren bestaat en een product had in Australië, duurde drie jaar van S-1 tot de eerste lancering. En ik denk dat het volkomen logisch is dat de SEC er een paar jaar over heeft gedaan om vertrouwd te raken met [cryptocurrencies]. Het is niet dat ze anti-crypto zijn, maar ze zijn pro-investeerder. “

foto door Mark Finn Aan Unsplash

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me