Per què les ofertes de testimoni de seguretat són el futur

Les ofertes de token de seguretat o contractes d’inversió basats en blockchain van sorgir el 2017 per la necessitat d’un enfocament regulat i més complert dels actius digitals. Al cap i a la fi, el 2017 va ser “l’any de l’ICO”, amb un capital en gran mesura no regulat que augmenta el capital de risc d’àngel i de llavor que supera.

Problemes legals amb les ICO

Això va sorprendre els reguladors com la SEC i els va posar en excés regularment anant després ofertes i actors potencialment fraudulents des d’Alex Tapscott fins a DJ Khaled i Floyd Mayweather. La SEC fins i tot va perseguir empreses de fora dels Estats Units, com Kik (amb seu al Canadà).

La indústria ha vist clarament els beneficis d’una augment de capital basat en blockchain, que permet a qualsevol persona i arreu del món invertir qualsevol import, per petit que sigui. En eliminar els intermediaris, molts projectes van saltar KYC / AML per complet, obrint la inversió a qualsevol persona amb diners. Des del 2017 fins al final del 2018, les ICO van recaptar més de 20.000 milions de dòlars. Les STO o ofertes de testimoni de seguretat es van pal·liar en comparació del 2017 al 2018.

Els STO substitueixen els ICO i els IEO

El 2017 es van registrar només cinc STO i BlockState informa que fins ara s’ha recaptat prop de mil milions de dòlars (a principis del 2020). No obstant això, les marees canvien a mesura que les ICO estan sent substituïdes per STO. Les OST van recaptar al voltant de 450 milions de dòlars d’aquesta xifra el 2019, mentre que les ICO van recaptar només 370 milions de dòlars el mateix any. De fet, es preveu que les ICO pràcticament desapareixeran el 2020, mentre que les STO continuaran creixent.

Com diu la dita, “segueixi els diners” i, ja que les empreses recorren a les OTC per les ICO, és evident que els tokens de seguretat guanyen, almenys a l’espai blockchain.

Les STO substituiran les IPO

El que és encara més interessant és que les STO són ​​una opció completament viable per a la captació de capital fora de l’espai de la cadena de blocs. Per exemple, les OPI o ofertes públiques inicials costen més 4,2 milions de dòlars per dur a terme, a més de les taxes del 4-7%, segons PwC. ChainPlus calcula que el cost de fer una STO és de prop de 100.000 dòlars.

Arribats a aquest punt, molts argumentarien que les OPI serveixen per recaptar sumes molt més grans de les que són capaços d’obtenir les OST, però la realitat és que, a causa de la naturalesa accessible globalment de les OTS, pràcticament no hi ha límit a la quantitat que podeu augmentar (amb l’advertència). que hi pot haver límits legals jurisdiccionals). Com a exemple, tZERO va augmentar al voltant 134 milions de dòlars, més gran que la mida mitjana de l’oferta de sortida a borsa nord-americana 100 milions de dòlars.

Quan recapteu 100 milions de dòlars, gastar més de 4 milions de dòlars només en comissions és un greu succés al marge. Ni tan sols esmentar coses com el cost de KYC, que és d’uns 616 dòlars per client, segons Refinitiv. El fet de poder gravar i verificar digitalment la identitat d’un inversor mitjançant la cadena de blocs pot reduir dràsticament els costos de KYC.

El compliment és una de les principals preocupacions, ja que al llarg de la darrera dècada s’han donat al voltant de 26.000 milions de dòlars en multes per incompliment de KYC / AML, segons un informe de FENERGO. Les fitxes de seguretat poden crear una solució de compliment més senzilla, proporcionant els requisits de compliment al propi testimoni.

Les fitxes de seguretat poden ser una millor solució de compliment

Per què són les futures les ofertes de testimoni de seguretat

Per aprofundir en més detalls, comparem el protocol de fitxes més comú que s’utilitza per a una ICO, ERC-20, amb el de fitxes que s’utilitzen per a les STO. ERC-20 és un protocol que defineix només algunes funcions bàsiques:

  • Nom del testimoni (per exemple, ETH)
  • Número decimal de testimoni (per exemple, 18)
  • Transferència de fitxes
  • Sol·licitar el saldo de fitxes en una adreça determinada
  • Subministrament total de fitxes

Notareu que, en aquestes funcions, no teniu coses com la possibilitat de restringir les transferències, prohibir els inversors de determinades jurisdiccions, implementar un període de tancament o impedir la transferència a un menor o a algú que estigui en una llista de vigilància..

A aquestes fitxes els falta molt del que es necessita per a una oferta de valors conforme. No vol vendre accidentalment valors a un menor o a algú en una jurisdicció en què no estigui regulat, per exemple, però no es pot controlar amb un testimoni ERC-20.

Tanmateix, podeu controlar aquest tipus d’accions amb un testimoni de seguretat, cosa que us permet programar el compliment al mateix testimoni.

Les fitxes de seguretat poden permetre des de funcions de transferència d’administrador fins a transferències forçades i molt més:

  • Enllaç de codi / referència
  • Obteniu la funció de número de titulars
  • Granularitat
  • Ganxo del remitent del testimoni
  • Ganxo receptor de token
  • Paràmetre de dades en funcions de transferència
  • Obteniu l’adreça d’administrador
  • Funció d’administrador de transferència
  • Esdeveniment d’administrador de transferència
  • Obteniu metadades d’una adreça
  • Comprovacions estàtiques
  • Comprovacions dinàmiques

La llista podria continuar i continuar, perquè les fitxes de seguretat són molt complexes a nivell programàtic. Hi ha molts estàndards potencials a utilitzar, sent potser el més conegut ERC-1400. Un desavantatge potencial és la gran complexitat del protocol, ja que haurà de trobar el talent de blockchain que pugui gestionar-lo sense introduir vulnerabilitats de seguretat..

Es presenta una versió molt més senzilla amb ERC-1404, que s’anomena adequadament “Simple Restricted Token Standard”, que només afegeix dues funcions bàsiques a l’estàndard ERC-20:

Per què les ofertes de testimoni de seguretat són el futur

Aquestes funcions permeten aplicar algunes de les restriccions de transferència esmentades anteriorment, per exemple, relacionades amb l’edat o jurisdicció d’un inversor. Ja que n’hi ha literalment centenars de milers de contractes intel·ligents ERC-20 per aquí i més de 1.000 desenvolupadors d’Ethereum, és relativament fàcil trobar talent que pugui gestionar el protocol ERC-20 (per no dir que serà barat).

A partir d’aquí, és un procés senzill per entendre les funcions ERC-1404 afegides i crear el vostre propi testimoni de seguretat.

El futur del compliment

És probable que les fitxes de seguretat revolucionin fonamentalment el compliment, ja que les fitxes de seguretat poden representar qualsevol actiu financer, ja sigui patrimoni net, deute o actiu real, i com a tal, poden millorar el compliment de qualsevol actiu.

Actualment, sembla que cap projecte de testimoni de seguretat ha perdut l’ús d’una altra part KYC / AML per complir-la. Sempre és “més segur que lamentar” quan es tracta de regulacions sobre valors, però és possible que un dia totes les mesures KYC / AML es converteixin en actius digitalitzats per si mateixos, cosa que nega la necessitat d’una altra part.

Major liquiditat

Un dels avantatges més destacats dels tokens de seguretat és l’augment de la liquiditat. Al cap i a la fi, la cadena de blocs no només funciona en horaris comercials com el NYSE o el NASDAQ. En canvi, les fitxes de seguretat es poden intercanviar 24/7/365. A més, no estan limitats geogràficament, de manera que un inversor en qualsevol mercat els pot comprar i vendre en qualsevol moment.

La baixa liquiditat es converteix en un problema important en els mercats secundaris privats, especialment per als actius físics i cars, com ara col·leccionables i certs productes bàsics com l’or. Això fa que aquests recursos siguin especialment madurs per a la tokenització.

Dit això, les fitxes de seguretat prometen una major liquiditat en el futur, no avui. Actualment, hi ha una manca important d’infraestructura de mercat secundari per a fitxes de seguretat i la infraestructura que hi ha no té prou compradors i venedors per crear un volum suficient per obtenir una liquiditat superior als mercats tradicionals..

Tanmateix, si creieu en els tokens de seguretat, és a dir, que creieu que les millors tecnologies guanyen al final, els compradors i venedors ompliran aquests mercats amb el temps, acumulant una prima de liquiditat per als tokens de seguretat..

De fet, els intercanvis tradicionals van afrontar aquests mateixos reptes al principi. La Borsa de Londres, per exemple, pot remuntar la seva història a més de 300 anys. Segurament, els inversors esperaven una baixa liquiditat fa centenars d’anys, amb una quantitat i un volum insignificants d’inversors en comparació amb l’actualitat.

De manera lenta però segura, els mercats tradicionals van experimentar un creixement de la tracció i del volum, cosa que va comportar liquiditat. Avui en dia, el límit del mercat de la Borsa de Londres supera els 26.000 milions de dòlars, la qual cosa és significativament menor que les borses com NYSE. En qualsevol cas, el mercat de les fitxes de seguretat té un llarg camí per recórrer, però hi haurà més liquiditat al costat de més emissors, inversors i aprovació reguladora.

El futur del mercat del testimoni de seguretat

Com es va comentar, el mercat de les fitxes de seguretat encara està en la seva nascència. No hi ha consens sobre quins protocols s’ha d’utilitzar ni consens legal sobre com regular els tokens de seguretat. A més, la majoria de desenvolupadors de blockchain no han treballat amb fitxes de seguretat ni tenen molts equips legals. Simplement no hi ha molta experiència ni cohesió, de manera que no podem esperar el mateix creixement exponencial que a l’espai ICO, sobretot donada la complexitat relativa dels tokens de seguretat..

Per què les ofertes de testimoni de seguretat són el futur

Dit això, el mercat potencial de fitxes de seguretat és enorme. En poques paraules: el mercat potencial de les fitxes de seguretat és el mercat de valors.

Aquest mercat global inclou pràcticament qualsevol actiu que pugui imaginar, ja sigui de col·leccionisme com rellotges i superdeportius, productes bàsics com diamants i or, altres alternatives com a béns arrels o actius tradicionals com accions.

De fet, cada un d’aquests actius s’està simbolitzant o ja està disponible per a la venda. Podeu comprar fitxes per obtenir la propietat fraccionada de superdeportius amb CurioInvest o invertir en or amb fitxes Aurus o invertir en propietats immobiliàries tokenitzades amb realT (exempció de responsabilitat: l’autor no recolza aquests projectes, només amb finalitats informatives).

Una vegada més, la indústria tot just comença, però les coses es mouen en la direcció correcta per a l’adopció massiva.

Normativa del testimoni de seguretat

Els reguladors de tot el món s’estan escalfant a les fitxes de seguretat, en contrast amb les fitxes d’utilitat i les seves ICO associades. Viquipèdia actualment ofereix una visió més aprofundida de les regulacions mundials de seguretat:

Per què les ofertes de testimoni de seguretat són el futur

Com podeu veure, només dues jurisdiccions tenen fitxes de seguretat prohibides. La Xina no és una sorpresa i és més que probable que els reguladors sud-coreans aprenguin a distingir entre ICOs i STOs i, a partir d’aleshores, alterin les seves regulacions elaborades a corre-cuita..

Els mercats financers més grans del món, des dels EUA fins a la UE i els Emirats Àrabs Units, han reaccionat positivament davant els tokens de seguretat. A mesura que els reguladors augmenten el seu coneixement de l’espai, segur que més jurisdiccions seguiran el mateix.

Per què no passarà durant la nit

El futur de la indústria de les fitxes de seguretat es veu brillant. Els projectes s’estan canviant d’ICO i IEO cap a STO i els reguladors s’escalfen al seu costat. Tot i això, hi ha molts obstacles per superar.

Per començar, hi ha un parell d’àrees diferenciades en què la indústria experimenta confusió, com ara els protocols de fitxes de seguretat i les regulacions de valors. Com es va esmentar, els tokens ERC-20 no són capaços de manejar les complexitats necessàries per al compliment de la normativa. Tanmateix, si feu servir el “testimoni de seguretat erc20” o el “testimoni de seguretat erc-20” de Google, trobareu centenars d’articles, publicacions i pàgines d’empreses que afirmen que un determinat testimoni és un testimoni de seguretat mentre utilitzeu el protocol ERC-20.

Són fonamentalment incompatibles. És legalment possible, segons la jurisdicció, classificar-se com a “testimoni de seguretat” mentre s’utilitza ERC-20, però aquest testimoni no s’adona dels avantatges dels tokens de seguretat, que consisteixen principalment a augmentar l’eficiència operativa i de compliment dels valors.

Els anomenats “tokens de seguretat ERC-20” estan subjectes a les mateixes deficiències operatives de tokens d’utilitat, com ara la impossibilitat de restringir els esdeveniments de transferència, i són poc adequats per a la digitalització de valors.

Una altra àrea de confusió, que va de la mà de les idees errònies del protocol, són les normatives. Molts emissors no s’adonen que els reguladors de valors dels Estats Units, com la SEC, tenen un abast global i que si la vostra venda de fitxes de seguretat està disponible per a inversors nord-americans, esteu subjecte a la normativa de valors dels Estats Units, independentment del lloc on tingueu la seu.

Això fa que l’ús del protocol adequat sigui encara més important, ja que el protocol adequat, com ara l’ERC-1404, us permetrà adoptar mesures com ara restringir els inversors nord-americans si no esteu regulat als Estats Units..

Conclusió: Ofertes de testimoni de seguretat

En última instància, els tokens de seguretat reals, que utilitzen protocols de tokens de seguretat, són l’única manera adequada de representar els valors a la cadena de blocs. Els valors són molt més eficients a la cadena de blocs, ja sigui en termes d’emissió, transferència o compliment, que fora de la cadena i en un sistema tradicional en paper. Lògicament, els títols es desplaçaran, per tant, de forma lenta però segura, a les fitxes de seguretat.

Quan es van proposar per primera vegada protocols de testimoni de seguretat, només en els darrers dos anys, es va pensar que passarien molts anys abans que els valors basats en blockchain es poguessin fer realitat. Fins i tot avui en dia hi ha molts nois, per la qual cosa és important mantenir-se informat i centrar-se en el progrés de la indústria, en lloc de fer publicitat o “anti-publicitat”.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map