Maltas DLT-Regulierungsrahmen

Ab dem 1. November 2018 wurde das neue Framework zur Regulierung der DLT-Technologie veröffentlicht. Dies beinhaltete die Einführung von drei Gesetzen, die die grundlegenden Aspekte dieser sich ständig verändernden und innovativen Industrie abdecken.

Mehrere Gerichtsbarkeiten haben mehr oder weniger darauf hingearbeitet, DLT und die Teilnehmer daran zu berücksichtigen. In den letzten zwei Jahren lag der Schwerpunkt des Geschäfts und der Regulierung auf Kryptowährungen und Krypto-Assets, die über Blockchains ausgegeben wurden, sowie auf Münzangeboten (ICOs)..

Die Gesetze decken im Wesentlichen drei Kernaspekte ab:

  • das Gesetz der Malta Digital Innovation Authority (MDIA) (Kapitel 591 der Gesetze von Malta) befasst sich mit der Einrichtung einer Regulierungsbehörde namens Malta Digital Innovation Authority (MDIA), die sich der Überwachung und Zertifizierung von DLT-Plattformen und intelligenten Verträgen widmet, die im Rahmen der genannten Bestimmungen als Technologievereinbarungen bezeichnet werden Handlung;
  • das Gesetz über innovative Technologievereinbarungen und -dienstleistungen (ITAS) (Kapitel 592 der Gesetze von Malta) behandelt die Einrichtung einer Registrierung & Zertifizierungsmechanismus für alle Technologievereinbarungen, die sich freiwillig als solche registrieren lassen, welche Technologievereinbarungen von zugelassenen Systemprüfern zertifiziert werden müssen; und
  • das Gesetz über virtuelle Finanzanlagen (VFA) (Kapitel 590 der Gesetze von Malta) legt einen Finanzinstrumententest für alle sogenannten DLT-Vermögenswerte, also Kryptowährungen, fest und ermittelt, ob diese DLT-Vermögenswerte unter die bestehenden maltesischen und / oder EU-Vorschriften fallen. Sollten sie als Finanzinstrumente oder E-Geld eingestuft werden, fallen sie in den Geltungsbereich der geltenden EU-Rechtsvorschriften. Eine Klassifizierung als virtuelles Token, also ein reines Utility-Token, bedeutet, dass es nicht in den Geltungsbereich der geltenden Rechtsvorschriften fällt. Schließlich wurde im VFA-Gesetz eine neue vierte Kategorie eingeführt, die der virtuellen finanziellen Vermögenswerte, die unter das oben genannte VFA-Gesetz fallen würde.

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Dieser dreigliedrige Ansatz bringt Malta im Vergleich zu seinen Mitbewerbern in eine sehr günstige Position, was hauptsächlich auf die Schaffung des MDIA zurückzuführen ist, der weltweit ersten Regulierungsbehörde dieser Art. Der MDIA dient als Gütesiegel für alle DLT-basierten Plattformen oder Anwendungen und trennt die Spreu vom Weizen. Der freiwillige Charakter von Anträgen derjenigen, die DLT-basierte Plattformen erstellen, stellt sicher, dass jede in Malta stattfindende Entwicklung nicht behindert wird. Nur diejenigen, die eine behördliche Genehmigung erhalten möchten, werden aufgefordert, ihre Anträge einzureichen und sich einer behördlichen und technischen Prüfung zu unterziehen. Systemprüfer müssen nicht in Malta ansässig sein und können über ansässige Agenten arbeiten. Dies bedeutet, dass die Türen für alle offen stehen, die ein berechtigtes Interesse daran haben, den rechtlichen Rahmen für DLT-basierte Projekte zu unterstützen.

Der neue Rechtsrahmen nach dem VFA-Gesetz unter Aufsicht der Malta Financial Services Authority (MFSA) bietet Investoren und Plattformentwicklern weitere Sicherheit & Emittenten gleichermaßen in Bezug auf das vorliegende ICO-Angebot und die Notierung von DLT-Vermögenswerten an Krypto-Börsen, die nach dem VFA-Gesetz jetzt als VFA-Börsen bekannt sind. Neben dem Austausch sind auch andere VFA-Dienstleister wie Makler und Depotbanken versichert. Der Finanzinstrumententest stellt sicher, dass alle kryptografischen Token, die während der ICO-Phase ausgestellt wurden oder für die ein Dienst angeboten wird, entweder im Rahmen der bestehenden Vorschriften liegen oder nicht. Dies ist die Ursache für Frustration bei den meisten Unternehmen, die aufgrund der regulatorischen Unsicherheit, die zu einem instabilen Geschäftsumfeld führt, eine Gerichtsbarkeit suchen, in der ein ICO gestartet und betrieben werden kann. Mit dem maltesischen VFA-Rahmen sollte diese Unsicherheit beseitigt und das perfekte rechtliche Ökosystem sowohl für etablierte Unternehmen als auch für aufstrebende Start-ups geschaffen werden, um zu gedeihen und zu gedeihen, ohne die Innovation zu behindern.

Gesetz über virtuelle finanzielle Vermögenswerte (VFAA) – FAQ

Was deckt die VFAA ab??

Die VFAA deckt die Ausgabe von DLT-Vermögenswerten durch ein ICO, Token-Generierungsereignisse oder andere ähnliche Ereignisse ab, die nicht unbedingt das Sammeln von Geldern beinhalten müssen. Die DLT-Vermögenswerte müssen als virtuelle finanzielle Vermögenswerte eingestuft werden, um in den Zuständigkeitsbereich der VFAA zu fallen. Die VFAA umfasst auch VFA-Dienstleistungen, nämlich die folgenden:

  1. Empfang und Übermittlung von Aufträgen zum Kauf / Verkauf / Abonnieren von VFAs;
  2. Ausführung von Aufträgen im Auftrag anderer Personen;
  3. Umgang auf eigene Rechnung, d. H. Gegen Eigenkapital;
  4. Portfoliomanagement von Dritten;
  5. Depotbank- oder Nominee-Dienstleistungen;
  6. Anlageberatung in beruflicher Funktion;
  7. Platzierung von VFAs an bestimmte Personen, die nicht zum Handel an einer VFA-Börse zugelassen sind; und
  8. Der Betrieb einer VFA-Börse.

Was ist der Finanzinstrumententest??

Der Financial Instruments Test (FIT) ist eine vierstufige Kategorisierung von DLT-Assets, die Folgendes umfasst:

  1. Finanzinstrumente – Dazu gehören übertragbare Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen, Derivate usw., die durch das Gesetz über Wertpapierdienstleistungen geregelt sind, d. H. Das maltesische Gesetz, das die europäischen Rechtsvorschriften der MiFID II umsetzt
  2. E-Geld – geregelt durch die E-Geld-Richtlinie kann E-Geld allgemein als digitale Darstellung von definiert werden Fiat Geld, mit spezifischen Kriterien, die jederzeit erfüllt sein müssen.
  3. Virtuelle Token – Dies sind DLT-Assets, die ausschließlich für den Erwerb von Waren / Dienstleistungen auf der Plattform verwendet werden, auf der sie ausgegeben werden, nicht auf Sekundärmärkten gehandelt werden und in einem begrenzten Netzwerk ohne die Möglichkeit eines kettenübergreifenden Austauschs verwendet werden. Transfers.
  4. Virtuelle finanzielle Vermögenswerte – Sollte ein DLT-Vermögenswert nicht als Finanzinstrument, E-Geld oder virtuelles Token klassifiziert werden, wird es automatisch als VFA klassifiziert.

Daher ist die VFA-Kategorie ein Dach, das Münzen / Token erfasst, die unter Ausschluss nicht als Finanzinstrument oder E-Geld eingestuft werden und daher nicht im EU-Recht geregelt sind.


Wie beantragt man eine Lizenz bei der VFAA??

Über die VFAA kann eine Lizenz für die oben genannten Aktivitäten über einen VFA-Agenten beantragt werden. Der VFA-Agent hat verschiedene Verantwortlichkeiten im Rahmen der VFAA und muss ein Anwalt, ein Konto, ein Prüfer oder eine andere Person sein, die über die erforderlichen Berechtigungen, Qualifikationen und Erfahrungen verfügt, die von der MFSA als angemessenes Fachwissen angesehen werden.

Was sind die verschiedenen Lizenzkategorien / -klassen für VFA-Dienstanbieter??

Welche Art von Krypto-Austausch wird von der VFAA abgedeckt??

Sowohl der Krypto-zu-Krypto-Austausch als auch der Fiat-zu-Krypto-Austausch werden von der VFAA abgedeckt.

Wenn die Börse jedoch Fiat-Währungseinzahlungen direkt und nicht über zugelassene Zahlungsdienstleister abwickelt, ist neben der Lizenz gemäß VFAA die erforderliche Lizenz nach anderen geltenden Rechtsvorschriften erforderlich.

Kann ein VFA auch Finanzinstrumente tauschen??

Wenn eine Börse sowohl VFAs als auch Finanzinstrumente wie Sicherheitstoken handeln möchte, müsste sie gemäß dem Investment Services Act eine separate Lizenz unter Verwendung einer separaten Unternehmenseinheit erhalten.

Kann ich den ICO- oder VFA-Service nur maltesischen Einwohnern anbieten??

Nein, Sie können den ICO- oder VFA-Dienst in jeder anderen Gerichtsbarkeit anbieten, in der eine solche Aktivität nicht verboten oder in einer zweckgebundenen Weise geregelt ist. Dies würde bedeuten, dass das Angebot eines VFA in einem ICO beispielsweise in jedem Land erfolgen kann, in dem ICOs nicht verboten oder bereits reguliert sind. Im Gegenteil, das Angebot von Sicherheitstoken kann nur in jeder Gerichtsbarkeit erfolgen, in der die entsprechende Lizenz oder Konzession erteilt wird, da Sicherheitstoken in den meisten Gerichtsbarkeiten bereits reguliert sind.

Was muss ich tun, um ein ICO auszuführen??

Sie müssten Folgendes tun:

  1. Richten Sie die erforderliche juristische Person wie ein Unternehmen für die Durchführung des ICO ein.
  2. Lassen Sie sich später von einem von Malta berechtigten Anwalt ein Rechtsgutachten einholen, wobei diese Person ein lizenzierter VFA-Agent ist und erklärt, dass das angebotene Token kein Finanzinstrument ist.
  3. Erstellen Sie ein Whitepaper, das dem ersten Zeitplan der VFAA entspricht.
  4. Ernennung eines Systemprüfers, eines VFA-Vertreters, einer Depotbank, eines Finanzprüfers und eines Berichterstatters für Geldwäsche; und
  5. Führen Sie das ICO in Übereinstimmung mit der VFAA und den entsprechenden Verpflichtungen durch.

Das MDIA-Gesetz und das ITAS-Gesetz – FAQ

Der Grund, warum sowohl das MDIA-Gesetz als auch das ITAS-Gesetz gemeinsam behandelt werden, besteht darin, dass beide voneinander abhängig sind. Das MDIA-Gesetz regelt den Aufbau und die Struktur des MDIA, während das ITAS-Gesetz die technischen Anforderungen und den Aufbau von Systemprüfern abdeckt.

Wird die MDIA andere Regulierungsbehörden ersetzen??

Nein – die MDIA wird andere Behörden wie die MFSA, die Malta Gaming Authority, die Malta Communications Authority usw. ergänzen. Sie wird ihre technische Hilfe in allen von diesen anderen Behörden geforderten Angelegenheiten leisten.

Muss ich mich bei der MDIA registrieren, wenn ich etwas in Bezug auf die Blockchain-Technologie entwickle??

Nein – die Registrierung beim MDIA ist völlig freiwillig. Es wird jedoch empfohlen, die Plattform von der MDIA prüfen und zertifizieren zu lassen, da sie als offizieller Zulassungsstempel dient. Der einzige Fall, in dem eine Zertifizierung durch die MDIA vorgeschrieben werden kann, besteht darin, dass eine separate Regulierungsbehörde wie die MFSA oder die MGA eine solche Zertifizierung verlangt.

Wie funktioniert der Prüfungsprozess??

Die Prüfung der DLT-Plattform oder -Anwendung, die nach den genannten Gesetzen als Technologievereinbarung bezeichnet wird, wird von einem von der MDIA genehmigten Systemprüfer Dritter durchgeführt. Die Systemprüfer können sich sowohl in Malta als auch in jedem EU- / EWR-Staat befinden. Blockchain Advisory bietet einen solchen Service an.

Was sind die Voraussetzungen für eine nach dem ITAS-Gesetz zertifizierte Technologievereinbarung??

Die Anforderungen sind unterschiedlich, wie im ersten Anhang des ITAS-Gesetzes aufgeführt. Die technologische Anordnung gilt als solche, wenn sie eines oder mehrere der folgenden Kriterien erfüllt:

  1. Software und Architekturen, die beim Entwerfen und Bereitstellen von DLT verwendet werden und normalerweise, aber nicht unbedingt: (a) ein verteiltes, dezentrales, gemeinsames und / oder repliziertes Hauptbuch verwenden; (b) öffentlich, privat oder hybride sein können; (c) erlaubt, erlaubnislos oder Hybriden davon sind; (d) unveränderlich ist; (e) ist kryptografisch geschützt; und (f) prüfbar ist;
  2. intelligente Verträge und verwandte Anwendungen, einschließlich dezentraler autonomer Organisationen (DAOs), sowie andere ähnliche Vereinbarungen;
  3. jede andere innovative Technologievereinbarung, die vom Minister auf Empfehlung der Behörde von Zeit zu Zeit durch Mitteilung benannt werden kann.

Darüber hinaus muss die Technologievereinbarung sowohl einen Administrator als auch einen technischen Administrator ernennen, und die Gültigkeitsdauer einer solchen Zertifizierung beträgt 2 Jahre.

Sind andere Dienstleister unter das ITAS-Gesetz fallen??

Technologiedienstleister fallen neben Administratoren und technischen Administratoren unter das ITAS-Gesetz. Technologiedienstleister werden als solche eingestuft, wenn sie Folgendes anbieten:

  1. die im ITAS-Gesetz genannten Überprüfungsdienste in Bezug auf innovative technologische Regelungen, die von Systemprüfern bereitgestellt werden;
  2. die im ITAS-Gesetz genannten technischen Verwaltungsdienste in Bezug auf innovative technologische Regelungen, die von technischen Administratoren bereitgestellt werden.
Mike Owergreen Administrator
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